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巴西因为预计巴西总统所建立的市场友好型政府将在今年晚些时候通过养老金改革，我们仍会对巴西维持超配（overweight）。经济部长格德斯也在复杂的政治环境中展现了外交手段，为养老金改革政策提出了明确的理由。这一举措将为该国未来的私有化、税收改革和贸易自由化等奠定基础。到目前为止，尽管实行养老金改革的时间稍有延误，但我们仍然期望改革将在未来10年内带来超过6亿雷亚尔（USD/BRL）的收益。在货币政策方面，低通胀和温和的央行（自2016年11月以来，巴西央行货币政策委员会（COPOM）已将利率从14.5%降至6.5%）进一步支持了我们的对前景的预测，公司和个人将会看到利息支出的减少和借贷机会的增加。此外，低利率环境促进了资金从固定收益到股票的积极流动。巴西的收入水平较低，其估值仍具有吸引力，我们由此看到了近期国家评级重估的关键催化剂。

（2）许可内容的丢失是奈飞被低估的危机，用户观看许可内容的时间更长尽管奈飞有在原创内容上花费了数十亿美元，但它仍然在很大程度上依赖于“The Office”，“Friends”和“Gray‘s Anatomy”等经典节目。随着传统媒体公司推出这些节目以推出自己的流媒体服务，Netflix可能会在竞争激烈的同时失去其对消费者的大部分价值。

记者 张皓月 编辑 魏佳少儿英语市场又有新玩家入场，这次入场的是头号流量玩家，字节跳动，即今日头条。字节跳动是汇聚流量的头部公司。从今日头条起家，以个性化推荐和信息汇聚笼络了大批三四线城市的用户，曾对外宣布日活已经达到2.4亿，直接碾压腾讯新闻等一众新闻App。同时字节跳动从去年大力发展短视频市场，推出了抖音平台，日均播放量3.5亿，横扫“95后”年轻市场。

本次调整之后，免关税的单次交易限额增加到5000元，李丹表示，会考虑在跨境电商平台上购买一些轻奢品，具体看跨境电商平台上的价格和国外价格的比较。跨境电商商家：尤其利好海外直邮的平台某跨境电商公司CEO对新京报记者表示，本次政策调整对于跨境电商行业整体很有利，尤其是对于海外直邮的跨境电商平台。原来实行2000元的单次限额，有很多2000元以上的轻奢品或者奢侈品就不能免税购买，或者消费者想一次多买几样商品，也很容易就会超出限制，因此超过2000元价位的商品销量较低。现在单次交易限额提升到5000元，相当于价位更高一点的商品也可以免关税了，商品清单的范围也增加了，因此平台销量有望提升，“这对于我们肯定是一个利好”。

湖北证监局经复核后认为：第一，关于本案行政处罚的主体。《财政部、证监会关于会计师事务所从事证券期货相关业务有关问题的通知》（2012年修订）及《财政部证监会国资委关于证券资格会计师事务所转制为特殊普通合伙会计师事务所有关业务延续问题的通知》（财会[2012]17号）等文件明确要求具备证券期货相关业务资格的会计师事务所，应当在2013年12月31日前转制为“合伙制或特殊普通合伙制”；转制为特殊普通合伙组织形式后，原会计师事务所的执业资格和证券资格相应延续，原会计师事务所因执业质量可能引发的行政责任由转制后的特殊普通合伙企业事务所承担。按照上述规定，“中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）”于2013年12月13日设立，并依法承接了中勤万信会计师事务所有限公司的证券期货业务资格，则其同时也必须承担中勤万信会计师事务所有限公司承做的三峡新材2011年、2012年审计业务所引发的行政责任，这也是权利义务对等原则的体现。“中勤万信会计师事务所有限公司”虽然至今尚未注销，也不能成为行政处罚的主体。

去年易主又亏损1月28日，长方集团公告称，预计去年亏损1.58亿元至1.63亿元，这意味着公司将出现上市以来的第二次年度亏损，上次的亏损在2016年，当时公司亏损6274万元。对此，长方集团将亏损归于两大原因：一是去年变更了实际控制人，确立了回归LED主业，处于客户及产品结构调整期，对盈利能力差的低端LED光源封装产品进行缩减及去库存，故母公司营业收入及毛利均较上年同期略有下降；二是由于逐步优化光源封装现有的产品结构，加之LED行业技术的进步，对之前库龄较长的光源成品及主辅助原材料计提了存货跌价准备。